生成AIが語る「オルカン vs S&P500」最大下落率の疑問
「オルカン（全世界株インデックス）」と「S&P500（米国株インデックス）」のどちらを積立投資に使うべきか。
特に気になるのが、リーマンショックやコロナショックのような暴落時の最大下落率（最大ドローダウン）の違いです。
そこで今回は、歴史的なデータをもとにした一般的な傾向を、生成AIに投げかけて整理した「比較インフォグラフ」を参考にしながら、
オルカンとS&P500の暴落耐性をざっくりイメージできるよう解説します。
専門用語はできるだけ避けて、初めての人でも読みやすい形にしています。
オルカンとS&P500の特徴をざっくり整理
まずは、両者のざっくりした違いを押さえておきましょう。
| 項目 | オルカン（全世界株） | S&P500（米国株） |
|---|---|---|
| 投資対象 | 世界中の株式（先進国＋新興国など） | 米国の代表的な500銘柄 |
| 国・地域の分散 | 高い（米国・欧州・日本・新興国など） | 米国1カ国に集中 |
| 成長期待 | 世界経済全体の平均成長に連動しやすい | イノベーション企業の多い米国に連動しやすい |
| リスクのイメージ | 国の分散で「ややマイルド」になりやすい | 米国に集中する分、「振れ幅は大きめ」になりやすい |
どちらも「株式100％」なので、暴落時に大きく下がる点は共通です。
違いは、「どの程度まで下がりうるか」と「回復のスピードやパターン」です。
生成AIが整理した「最大下落率」のイメージ比較
過去の世界株式インデックスとS&P500の、代表的な暴落局面（リーマンショック、コロナショックなど）をもとに、
生成AIに「おおよその最大下落率と回復の目安」を質問し、ざっくりとした比較イメージにまとめると、次のようになります。
| 指標 | 最大下落率の目安 （おおよそ） |
主な暴落局面の一例 | 回復のイメージ |
|---|---|---|---|
| オルカン （全世界株） |
▲50％前後 | リーマンショック期、コロナショック期などで ピークから半値近くまで落ち込む場面 |
数年単位で回復。 国ごとのバラつきがありつつも、世界全体で徐々に戻る傾向。 |
| S&P500 （米国株） |
▲55～▲60％前後 | ITバブル崩壊、リーマンショック期などで 半値以下まで下落した場面 |
下落幅は大きいが、 その後の回復と成長スピードが相対的に速い局面も多い。 |
※上記は過去の代表的な指数データをもとにした「おおよそのイメージ」であり、実際の投資信託や将来の値動きを保証するものではありません。
暴落時にどちらが「精神的にラク」か
最大下落率だけで見ると、オルカンの方が少しマイルド、S&P500の方がやや大きく落ち込む傾向が見られます。
一方で、S&P500はその後の回復力が強かった時期も多く、「落ちる時は深く、戻る時も速い」形になりやすいという整理ができます。
精神的な負担という意味では、次のような考え方が参考になります。
- とにかく下落幅を少しでも抑えたい → オルカン寄り
- 下落の大きさは許容するが、長期の成長力を重視したい → S&P500寄り
もちろん、これはあくまで一般的な傾向にすぎません。暴落のきっかけや各国の状況によって、今後は違う動きをする可能性もあります。
「組み合わせ」で最大下落率をならす考え方
どちらか一方に絞ると、どうしても値動きがその指数に偏ります。
そこで、生成AIが提案してきたシンプルなアイデアが「比率を分けて組み合わせる」という方法です。
| 組み合わせ例 | イメージ |
|---|---|
| オルカン100％ | 世界全体に広く分散。 「とりあえず1本で世界中に投資したい」人向け。 |
| オルカン：S&P500 = 7：3 | ベースはオルカンで安定感を持たせつつ、S&P500で成長の上乗せを狙う。 |
| オルカン：S&P500 = 5：5 | 全世界と米国を半々にすることで、「最大下落率」と「成長期待」のバランスをとる。 |
実際には、生活防衛資金の有無や投資の期間によっても適した比率は変わります。
重要なのは、「将来また同じような暴落が来ても、自分が続けられる組み合わせか」をイメージして決めることです。
最大下落率データの「使いどころ」と注意点
暴落時の最大下落率は、「どれくらいの下落に耐える覚悟が必要か」を知るための参考材料になります。
ただし、次のような注意点も押さえておきましょう。
- 過去の最大下落率を更新するようなショックは、将来も起こりうる
- オルカンもS&P500も、大きく下がる時は平気で30～50％以上下がることがある
- 短期ではなく10年以上の長期視点で考えないと、数字の意味が変わってしまう
生成AIの回答を編集していて感じるのは、「どの指数が絶対安全、というものはない」という点です。
オルカンかS&P500かという二択ではなく、自分が許容できる下落の幅と、ほしいリターンのバランスを探る作業だと考えると、
データとの付き合い方が少しラクになります。
